Tesla

Description du produit de capitalisation (Athena)

Le produit capitalise chaque trimestre un coupon de 4.60%. Après un an et tous les trimestres, lorsque Tesla est au-dessus de son niveau d'achat vous touchez tous les coupons avec effet mémoire et vous êtes remboursés à 100%. (Exemple : 6 trimestres donne une plus-value de 4.60% x 6 = 27.62%)

La société Tesla

Tesla, Inc., fondée en 2003 par un groupe d'ingénieurs, dont Martin Eberhard et Marc Tarpenning, est une entreprise américaine pionnière dans la fabrication de véhicules électriques, de solutions de stockage d'énergie et de produits solaires. Elon Musk, entrepreneur et visionnaire, a rejoint l'entreprise en tant que président du conseil d'administration et principal investisseur en 2004, jouant un rôle clé dans la direction et l'expansion de Tesla.

L'histoire de Tesla commence avec la mission de prouver que les véhicules électriques peuvent être supérieurs aux véhicules à essence en termes de performance et de durabilité. Le premier véhicule de Tesla, le Roadster, lancé en 2008, a brisé les stéréotypes autour des voitures électriques en offrant une grande autonomie et des performances exceptionnelles. Ce succès a jeté les bases de la suite des innovations de Tesla.

Après le Roadster, Tesla a introduit la Model S, une berline électrique de luxe, qui a reçu des éloges pour son autonomie, ses performances et sa technologie innovante. La Model S a été suivie par la Model X, un SUV électrique, et plus tard par la Model 3, une voiture électrique plus abordable, visant un marché de masse. La Model 3 a connu un succès retentissant, contribuant à populariser les véhicules électriques.

Tesla ne se limite pas aux voitures électriques. L'entreprise s'est également aventurée dans le domaine de l'énergie renouvelable et du stockage d'énergie, avec des produits comme les Powerwalls et Powerpacks pour le stockage d'énergie domestique et commercial, ainsi que les toits solaires Tesla Solar Roof.

Sous la direction d'Elon Musk, Tesla a également innové dans des domaines tels que l'autonomie des véhicules et l'intégration de l'intelligence artificielle dans ses produits. L'entreprise travaille sur le développement de la conduite autonome et s'efforce de rendre cette technologie accessible et sûre pour le grand public.

Aujourd'hui, Tesla est reconnue non seulement comme un fabricant de voitures électriques, mais aussi comme un acteur majeur dans le domaine de l'énergie durable. Avec sa vision audacieuse et ses innovations continues, Tesla continue de repousser les limites de ce qui est possible dans l'industrie automobile et énergétique, jouant un rôle crucial dans la transition vers une consommation d'énergie plus propre et plus durable.

Le coupon le plus élevé du classement, sur la plus grosse capitalisation

Avec 18,41% par an, ce support domine tous les autres produits référencés sur ce site. La logique habituelle voudrait qu'un tel niveau corresponde à une valeur étroite et peu suivie, difficile à couvrir pour l'émetteur. C'est l'inverse : Tesla pèse environ 1 290 milliards de dollars et son marché d'options compte parmi les plus profonds du monde. La taille et la liquidité, qui font baisser le coupon sur la plupart des sous-jacents, ne pèsent ici presque rien face à un autre facteur.

Une valorisation adossée à des paris plutôt qu'à des bénéfices

Le bénéfice par action ressort à 1,08 dollar sur douze mois glissants, pour un cours proche de 327 dollars. Le multiple qui en découle, autour de 290, ne se justifie par aucun résultat actuel : il traduit l'anticipation d'activités qui ne contribuent pas encore, robotaxi, robot humanoïde et puces dédiées à l'intelligence artificielle. Le groupe annonce d'ailleurs plus de 25 milliards de dollars d'investissements pour 2026, adossés à des lignes de crédit pouvant atteindre 30 milliards.

Cette configuration a une conséquence directe sur le prix des options, et donc sur le coupon. Quand la valeur d'un titre dépend de projets qui réussiront ou échoueront, le marché ne raisonne plus en variations progressives mais en scénarios tranchés. La volatilité anticipée grimpe, l'émetteur la vend plus cher, et le coupon suit. Les 18,41% ne récompensent donc pas une opportunité repérée par le distributeur : ils mesurent l'écartement des issues possibles.

L'asymétrie que ce coupon rémunère

Sur un sous-jacent aux résultats réguliers, la formule Athena fonctionne bien : le cours oscille modérément, le rappel se déclenche souvent, la barrière reste lointaine. Appliquée à un titre dont les issues divergent fortement, elle produit un profil moins confortable. Dans le scénario où les paris industriels aboutissent et où l'action s'envole, le gain reste borné au coupon. Dans le scénario inverse, la baisse est encaissée intégralement au-delà du seuil de protection.

Autrement dit, l'investisseur cède le potentiel de hausse d'un dossier de croissance tout en conservant l'essentiel de son risque de baisse. Le coupon élevé est le prix de cet échange, pas un avantage obtenu sur l'émetteur. Un produit structuré sur Air Liquide, à 5,13%, propose l'échange inverse : peu de potentiel abandonné, peu de risque pris.

Où se situerait la barrière

La barrière de protection intervient uniquement lors de la constatation finale, au terme des cinq ans, et couvre une baisse allant jusqu'à 30% par rapport au niveau de départ. En deçà, le capital diminue à proportion du recul du titre.

Le moment de l'entrée joue en faveur de l'investisseur. À environ 327 dollars, le titre se situe près du bas de sa fourchette annuelle et à un tiers de son sommet des douze derniers mois. Une barrière calculée à ce niveau tomberait vers 229 dollars, sous le plus bas de la période. Deux réserves accompagnent ce constat : le titre a déjà connu des divisions par deux lors de cycles précédents, et la cotation en dollars fait entrer la parité euro-dollar dans l'équation dès lors que le produit n'est pas construit avec une couverture de change.

Reste l'atout du format long. Puisque seul le dernier relevé compte, un effondrement traversé en cours de route s'efface si le cours se redresse à temps, ce qui laisse la place à un cycle complet sur un dossier de cette nature. L'investisseur abandonne en échange toute maîtrise sur la date de sortie.

Trois trajectoires chiffrées

À partir du douzième mois puis chaque trimestre, le cours est comparé à son niveau initial. S'il l'atteint, le rappel anticipé met fin au produit et l'investisseur perçoit son capital augmenté de tous les coupons mis en réserve par l'effet mémoire.

Montants bruts, hors frais du cadre d'investissement et hors fiscalité, sous réserve que l'émetteur tienne ses engagements. Ils décrivent la mécanique et ne préjugent d'aucun résultat futur. Tesla ne versant aucun dividende, l'investisseur ne renonce à aucun revenu par rapport à une détention directe, mais il renonce en revanche à l'intégralité de la hausse au-delà du coupon.

Points de vigilance

Ce titre de créance peut entraîner une perte partielle ou totale du capital, en cours de vie comme à l'échéance, et fait supporter à l'investisseur le risque de défaut de l'émetteur et du garant de la formule. Trois facteurs propres au dossier s'y ajoutent : une valorisation qui repose sur des projets non encore rentables, une exposition médiatique et personnelle inhabituelle pour une société de cette taille, et l'effet de la parité euro-dollar selon la construction retenue. Ces risques propres aux produits structurés ne s'évaluent qu'au regard de l'allocation d'ensemble.

La présente page est un document non contractuel et non réglementaire à caractère promotionnel.

Les titres présentés sont des Titres de créance présentant un risque de perte en capital partielle ou totale en cours de vie et à l’échéance.

Les principales caractéristiques des Titres de créance exposées dans cette communication à caractère promotionnel n’en sont qu’un résumé. Les souscripteurs sont invités, avant toute décision d‘investissement, à prendre connaissance de la documentation juridique du produit et de lire attentivement la rubrique facteurs de risques du Prospectus du produit. En cas d’incohérence entre ce document et la documentation juridique du produit cette dernière prévaudra.

Il appartient aux souscripteurs de comprendre les risques, les avantages et inconvénients liés à un investissement dans le produit et de prendre une décision d’investissement seulement après avoir consulté, s’ils l’estiment nécessaire, leurs propres conseils (juridiques, financiers, fiscaux, comptables ou tout autre) pour s’assurer de la compatibilité d’un investissement dans le produit notamment avec leur situation financière. Ils ne sauraient s’en remettre à une quelconque entité de l'émetteur pour cela. Ces dernières ne sauraient être considérées comme fournissant un conseil en investissement ou un conseil d’ordre juridique, fiscal ou comptable. L'émetteur ne peut être tenu responsable des conséquences financières, juridiques, fiscales ou autres résultant d’un investissement direct ou indirect dans le produit. L'émetteur ou ses filiales et participations, collaborateurs ou clients peuvent avoir un intérêt ou détenir ou acquérir des informations sur tout produit, instrument financier, indice ou marché mentionné dans ce document qui pourrait engendrer un conflit d’intérêt potentiel ou avéré. Cela peut impliquer des activités telles que la négociation, la détention ou l’activité de tenue de marché, ou la prestation de services financiers ou de conseil sur tout produit, instrument financier, indice ou marché mentionné dans ce document. Cette page à caractère promotionnel ne constitue pas un document d’analyse financière et n’a pas été élaborée conformément aux dispositions réglementaires y afférant.

L’attention des souscripteurs est notamment attirée sur le fait qu’en acquérant les Titres de créance, ils prennent un risque de crédit sur l’Émetteur et sur le Garant de la formule, un risque de marché ainsi qu’un risque lié à la liquidité du Titre de créance. En cas d’incohérence entre cette communication à caractère promotionnel et la documentation juridique des Titres de créance, cette dernière prévaudra.

* Les coupons sont indicatifs et affichés hors frais liés au cadre d’investissement et avant prélèvements sociaux et fiscalité, sous réserve de l’absence de défaut, d’ouverture d’une procédure de résolution et de faillite de l’Émetteur et/ou le cas échéant du Garant de la formule et de la conservation du support jusqu’à la date d’échéance ou de remboursement anticipé automatique, selon le cas.