Athena

Les produits structurés représentent des instruments financiers conçus pour répondre à des besoins d'investissement spécifiques non couverts par les options standards disponibles sur le marché. Composés d'une combinaison de dérivés (comme les options) et d'autres actifs de base (tels que les actions), ces produits offrent une personnalisation selon le profil de risque et les objectifs de l'investisseur. Ils sont particulièrement appréciés pour leur capacité à structurer à la fois le rendement et la protection du capital.

Qu'est-ce qu'un Athena ?

Au cœur de cette sphère innovante des produits structurés se trouve l'Athena, un instrument sophistiqué qui attire un nombre croissant d'investisseurs grâce à sa structure de paiement unique. Le nom "Athena" est utilisé pour désigner un type spécifique de produit structuré qui diffère des formes traditionnelles par le moment et la condition de paiement des coupons.

Structure et fonctionnement d'un Athena

Un Athena est typiquement lié à un actif sous-jacent, souvent une action ou un indice boursier. La particularité de cet instrument réside dans le fait qu'il ne verse un coupon qu'à la maturité, sous certaines conditions préalablement définies. Deux scénarios principaux se présentent :

1. Paiement à maturité : si à la maturité, l'actif sous-jacent est évalué au-dessus d'un niveau spécifié (souvent 100% de son prix initial ou moins si le produit est doté d'un airbag), l'Athena verse un coupon significatif, prédéterminé dans le contrat de souscription.
2. Remboursement automatique : dans certains cas, l'Athena peut offrir une option de remboursement automatique si, lors d'une des dates d'observations récurrentes prévue par le contrat, l'actif sous-jacent dépasse les 100% de sa valeur initiale. Cela permet à l'investisseur de recevoir un remboursement anticipé, accompagné du coupon proportionnel au temps s'étant écoulé.

Exemples de scénarios d'investissement

Imaginons un Athena lié à un indice boursier. Un investisseur achète ce produit doté d'une maturité de cinq ans et d'un seuil de déclenchement de 100%. Les dates de constatations sont annuelles. Le coupon est de 10% par an. On obtient alors 3 scénarios :

• Scénario maturité (favorable) : si l'indice est supérieur à 100% de sa valeur initiale à la maturité (ou moins si le produit est doté d'un airbag), l'investisseur reçoit un coupon représentant 50% du capital investi (5 ans * 10%) en plus du remboursement intégral de son principal.
• Scénario de remboursement automatique (favorable) : si l'indice dépasse les 100% lors d'une vérification annuelle, l'investisseur pourrait recevoir son principal plus le coupon immédiatement, terminant ainsi l'investissement plus tôt que prévu. Si cela a lieu 3 ans après l'initiation, alors le coupon sera de 30% (3 ans * 10%).
• Scénario défavorable : si l'indice reste en dessous de 100% de sa valeur initiale tout au long de la période d'investissement jusqu'à la maturité, l'investisseur pourrait ne pas recevoir de coupon et, dans les cas les plus défavorables, subir une perte de capital si le produit inclut une clause de protection du capital limitée.

Intérêt du produit

Les Athena sont particulièrement prisés par les investisseurs qui cherchent à maximiser les rendements dans des marchés haussiers tout en ayant une certaine protection en cas de scénarios moins optimistes. Cela en fait un choix intéressant pour ceux qui sont prêts à accepter un risque modéré en échange d'une possibilité de rendements supérieurs, surtout dans un environnement où l'on s'attend à une bonne performance du sous-jacent.

Conclusion

L'Athena, avec sa structure unique de paiement de coupons à maturité conditionnelle et d'options de remboursement automatique, offre une solution d'investissement adaptable qui peut être attrayante dans divers contextes de marché. Comme pour tout produit financier complexe, il est essentiel que les investisseurs comprennent bien les termes et risques associés avant de s'engager. Si vous souhaitez en savoir plus à ce sujet, vous pouvez continuer d'explorer notre site, ou bien prendre contact avec l'un de nos conseillers qui saura vous répondre à vos interrogations.