Nexans

Description du produit de capitalisation (Athena)

Le produit capitalise chaque trimestre un coupon de 2.70%. Après un an et tous les trimestres, lorsque Nexans est au-dessus de son niveau d'achat vous touchez tous les coupons avec effet mémoire et vous êtes remboursés à 100%. (Exemple : 6 trimestres donne une plus-value de 2.70% x 6 = 16.17%)

La société Nexans

Nexans, fondée en 2000, est un acteur mondial majeur dans la conception et la fabrication de câbles et de solutions de câblage pour divers secteurs industriels. Bien que son histoire en tant que marque date de cette époque, ses origines remontent à 1897 avec la création de la Société Française des Câbles Électriques, devenue par la suite une filiale d'Alcatel. En s’imposant comme un leader dans son domaine, Nexans a joué un rôle essentiel dans le développement des infrastructures électriques et des réseaux mondiaux, contribuant à l’essor des industries de l’énergie, des télécommunications et des transports.

Fort d’une expertise de plus de 120 ans, Nexans s’est distingué par sa capacité à innover et à répondre aux défis techniques les plus complexes. L’entreprise fournit des solutions de câblage pour un large éventail d’applications, notamment les réseaux d’énergie haute tension, les parcs éoliens, les infrastructures sous-marines, ainsi que les bâtiments résidentiels et commerciaux. Grâce à une forte présence internationale dans plus de 40 pays, Nexans est un acteur clé dans la transition énergétique mondiale et l’électrification durable.

Nexans a su évoluer avec les besoins croissants en énergie et en connectivité, en investissant massivement dans des technologies de pointe pour améliorer la performance et la durabilité de ses produits. L’entreprise a également développé des solutions complètes qui vont au-delà des câbles, intégrant des services de gestion, de supervision et de maintenance pour répondre aux besoins spécifiques de ses clients.

Aujourd’hui, Nexans est au cœur de la transformation énergétique mondiale, en s’engageant dans des initiatives de décarbonation et de durabilité. L’entreprise développe des câbles et des systèmes destinés à accélérer l’adoption des énergies renouvelables, comme les connexions pour parcs éoliens offshore et les infrastructures de recharge pour véhicules électriques. Nexans vise également à réduire son empreinte carbone et à promouvoir une économie circulaire, en intégrant des matériaux recyclés et en optimisant ses procédés de fabrication.

Avec son ambition d’être un leader de la transition énergétique, Nexans s’est fixé pour objectif de contribuer à un avenir plus durable et électrifié. Fort de ses investissements en innovation et de sa vision à long terme, l’entreprise continue de jouer un rôle stratégique dans les grandes infrastructures mondiales, tout en renforçant son engagement envers un monde plus respectueux de l’environnement.

Nexans en bourse : les chiffres qui déterminent le coupon

La qualité d'une entreprise influence évidemment la trajectoire de son cours, mais ce que l'émetteur mesure pour fixer le coupon est plus étroit : l'amplitude des variations de l'action. Nexans combine une sensibilité au marché modérée et des mouvements propres de grande ampleur, une configuration qui explique un rendement bien supérieur à celui d'autres valeurs industrielles.

Le groupe a réalisé 7,8 milliards d'euros de chiffre d'affaires en 2025 et concentre son activité sur trois marchés porteurs : les interconnexions sous-marines, les parcs éoliens offshore et le raccordement des centres de données. Début août 2026, JPMorgan a relevé sa recommandation de neutre à surperformance et porté son objectif de cours de 160 à 183 €.

Pourquoi le coupon atteint 10,78% par an alors que le bêta est faible

Un émetteur finance le coupon en vendant de la volatilité sur le sous-jacent. La comparaison avec Safran est éclairante : les deux valeurs affichent un bêta quasi identique, 0,94 pour Nexans contre 0,96, et pourtant un produit structuré sur Safran ne rapporte que 6,96% par an, soit un tiers de moins.

L'explication tient à ce que le bêta ne mesure pas. Il quantifie la sensibilité au marché, pas l'amplitude totale des variations d'un titre. Nexans a évolué entre 109,70 € et 169,00 € sur douze mois, un écart de 54% par rapport au point bas, et sa capitalisation de 5,7 milliards d'euros implique une liquidité inférieure à celle d'une valeur du CAC 40. Ces mouvements propres, indépendants de la tendance générale du marché, coûtent cher à couvrir et se retrouvent dans le coupon.

Ce que la protection de 30% couvre réellement

La barrière de protection se constate à l'échéance des cinq ans : tant que Nexans n'a pas perdu plus de 30% par rapport à son niveau initial, le capital est remboursé intégralement. Au-delà, la perte suit la baisse du titre, sans plancher.

Le niveau d'entrée est ici plus favorable que sur bien d'autres sous-jacents. L'action cote autour de 138 € début août 2026, soit environ 18% sous son plus haut annuel et 26% au-dessus de son plus bas. Une barrière fixée à 30% sous ce niveau se situerait autour de 97 €, c'est-à-dire en dessous du point bas des douze derniers mois. Le seuil de rappel anticipé, lui, n'exige pas un nouveau record mais un simple maintien du cours actuel. Cette configuration reste un instantané et ne dit rien du niveau qui sera effectivement retenu à la constatation initiale.

C'est précisément ce qui donne son intérêt à la maturité de cinq ans. La barrière n'est constatée qu'à la dernière observation, et non en continu : une chute survenue en cours de vie ne déclenche aucune perte si le titre s'est redressé d'ici l'échéance. La contrepartie tient à l'immobilisation, l'investisseur ne maîtrisant ni la date de sortie ni la durée réelle de son placement.

Trois scénarios chiffrés pour 1 000 € investis

Le produit fonctionne selon une formule Athena : à chaque constatation trimestrielle à partir du douzième mois, si Nexans cote au moins à son niveau initial, le rappel se déclenche et l'investisseur récupère son capital augmenté de tous les coupons accumulés grâce à l'effet mémoire.

Ces montants sont bruts, hors frais du cadre d'investissement et hors fiscalité, et supposent l'absence de défaut de l'émetteur. Ils ont une valeur d'illustration et ne préjugent d'aucun résultat futur.

Un point souvent oublié : le dividende ne revient pas à l'investisseur

Nexans distribue 2,90 € par action, soit un rendement d'environ 2,2%. Un actionnaire direct encaisse ce montant chaque année. Le porteur d'un produit structuré ne le perçoit pas : le dividende attendu sert à financer la structure et reste acquis à l'émetteur. Sur cinq ans, ce manque à gagner représente plus de 11% du capital investi, à intégrer dans toute comparaison avec la détention directe du titre.

Les risques attachés à ce produit

Ce titre de créance présente un risque de perte en capital partielle ou totale, en cours de vie comme à l'échéance, ainsi qu'un risque de crédit sur l'émetteur et le garant de la formule. Le caractère cyclique du secteur des infrastructures électriques, très dépendant du rythme des grands projets d'interconnexion, expose le sous-jacent à des révisions brutales. Ces risques propres aux produits structurés se cumulent et s'apprécient au regard de l'ensemble du patrimoine, jamais isolément.

La présente page est un document non contractuel et non réglementaire à caractère promotionnel.

Les titres présentés sont des Titres de créance présentant un risque de perte en capital partielle ou totale en cours de vie et à l’échéance.

Les principales caractéristiques des Titres de créance exposées dans cette communication à caractère promotionnel n’en sont qu’un résumé. Les souscripteurs sont invités, avant toute décision d‘investissement, à prendre connaissance de la documentation juridique du produit et de lire attentivement la rubrique facteurs de risques du Prospectus du produit. En cas d’incohérence entre ce document et la documentation juridique du produit cette dernière prévaudra.

Il appartient aux souscripteurs de comprendre les risques, les avantages et inconvénients liés à un investissement dans le produit et de prendre une décision d’investissement seulement après avoir consulté, s’ils l’estiment nécessaire, leurs propres conseils (juridiques, financiers, fiscaux, comptables ou tout autre) pour s’assurer de la compatibilité d’un investissement dans le produit notamment avec leur situation financière. Ils ne sauraient s’en remettre à une quelconque entité de l'émetteur pour cela. Ces dernières ne sauraient être considérées comme fournissant un conseil en investissement ou un conseil d’ordre juridique, fiscal ou comptable. L'émetteur ne peut être tenu responsable des conséquences financières, juridiques, fiscales ou autres résultant d’un investissement direct ou indirect dans le produit. L'émetteur ou ses filiales et participations, collaborateurs ou clients peuvent avoir un intérêt ou détenir ou acquérir des informations sur tout produit, instrument financier, indice ou marché mentionné dans ce document qui pourrait engendrer un conflit d’intérêt potentiel ou avéré. Cela peut impliquer des activités telles que la négociation, la détention ou l’activité de tenue de marché, ou la prestation de services financiers ou de conseil sur tout produit, instrument financier, indice ou marché mentionné dans ce document. Cette page à caractère promotionnel ne constitue pas un document d’analyse financière et n’a pas été élaborée conformément aux dispositions réglementaires y afférant.

L’attention des souscripteurs est notamment attirée sur le fait qu’en acquérant les Titres de créance, ils prennent un risque de crédit sur l’Émetteur et sur le Garant de la formule, un risque de marché ainsi qu’un risque lié à la liquidité du Titre de créance. En cas d’incohérence entre cette communication à caractère promotionnel et la documentation juridique des Titres de créance, cette dernière prévaudra.

* Les coupons sont indicatifs et affichés hors frais liés au cadre d’investissement et avant prélèvements sociaux et fiscalité, sous réserve de l’absence de défaut, d’ouverture d’une procédure de résolution et de faillite de l’Émetteur et/ou le cas échéant du Garant de la formule et de la conservation du support jusqu’à la date d’échéance ou de remboursement anticipé automatique, selon le cas.