Certificat Discount
Les certificats discount sont des produits financiers structurés permettant d'acheter un actif sous-jacent à un prix inférieur à son cours actuel. Cependant, leur rendement est plafonné à un montant prédéterminé (cap). Ces certificats ont une durée de vie typique d’un à trois ans et sont conçus pour offrir une protection partielle contre les baisses de prix de l'actif sous-jacent.
La structure de rendement est donc la même que pour un reverse convertible mais la structuration est légèrement différente. En effet, ici l'investisseur achète une action avec un rabais par rapport à son prix sur le marché et est remboursé avec le prix de marché de l'action à échéance. Il espère donc une stabilité du prix : en effet une forte hausse représenterait un manque à gagner par rapport à un investissement en direct (du fait du plafonnement des gains potentiels). De même, une baisse au-delà du prix initial "discount" serait une perte nette.
Exemple de fonctionnement
Prenons un certificat discount basé sur une action Nestlé avec une durée de maturité d'un an, un prix d'achat de 36 CHF, et un cap fixé à 40 CHF (représentant le niveau du sous-jacent à la création du produit). Si, à l'échéance, l'action Nestlé est cotée à 40 CHF ou plus, l'investisseur reçoit le montant maximum de 40 CHF par certificat, réalisant ainsi un rendement de 11,1%. Si le cours est inférieur au cap, l'investisseur reçoit des actions Nestlé ou un équivalent en cash.
Les avantages d'un Certificat Discount
Les certificats discount offrent plusieurs avantages. Ils permettent aux investisseurs de profiter de rendements même dans des marchés latéraux ou légèrement haussiers. De plus, le prix réduit d'achat agit comme un coussin contre les baisses de prix. Les investisseurs peuvent obtenir des rendements attractifs avec un risque réduit par rapport à un investissement direct dans l'actif sous-jacent.
Les certificats discount sont des instruments financiers utiles pour les investisseurs cherchant à optimiser leur rendement dans des marchés non directionnels tout en minimisant les risques. Ils offrent une flexibilité et une sécurité accrues, faisant d'eux un choix stratégique pour diversifier un portefeuille d'investissement.
Comment fonctionne la protection des produits structurés ?
La protection d'un produit structuré repose sur différents mécanismes conçus pour limiter les risques et préserver une partie du capital investi, même en cas de conditions défavorables sur les marchés financiers. Voici quelques-uns des principaux mécanismes de protection utilisés : la barrière de protection, la garantie du capital, les mécanismes de couverture, et les remboursements échelonnés.
