Levier

Le concept de levier joue un rôle central dans l'univers des produits structurés, offrant aux investisseurs la possibilité de maximiser leurs gains potentiels tout en augmentant leur exposition au risque. Cet article vise à décomposer le principe du levier pour une meilleure compréhension, en explorant son fonctionnement, ses avantages, ses risques, et en fournissant des exemples pratiques.

Qu'est-ce que le levier dans les produits structurés ?

Le levier, dans le contexte des produits structurés, se réfère à l'utilisation de divers instruments financiers (comme les dérivés) pour augmenter le potentiel de rendement d'un investissement. Le niveau de levier indique dans quelle mesure l'investissement est amplifié. Par exemple, un levier de 2 signifie que pour chaque euro investi, l'exposition au sous-jacent est de deux euros.

Dans le cadre des produits structurés, la notion de levier est présente sur les produits à participation. Le plus souvent ces produits portent le nom de "certificat" ou bien contiennent une option "boosted growth".

Comment fonctionne le levier ?

Le levier fonctionne en permettant aux investisseurs d'obtenir une plus grande exposition à un actif sous-jacent pour une fraction de son coût total. Ceci est souvent réalisé par l'emprunt de fonds ou l'utilisation de produits dérivés tels que les options et les futures.

Exemple de Fonctionnement : Imaginons un produit structuré basé sur l'indice boursier S&P 500. Si l'indice augmente de 5%, sans levier, le rendement serait également de 5%. Cependant, avec un levier de 5 (ou un taux de participation de 500%, ce qui est la même chose), le rendement serait amplifié à 25%, avant déduction des frais et des coûts de financement.

Avantages du levier

• Potentiel de gain accru : Le principal avantage du levier est la possibilité d'augmenter considérablement les gains potentiels sur un investissement.
• Accès à des marchés plus coûteux : Les investisseurs peuvent accéder à des actifs ou des marchés qui seraient autrement hors de portée en raison de contraintes budgétaires.
• Diversification : Le levier peut permettre une diversification accrue des portefeuilles d'investissement en permettant de ne pas engager la totalité d'une somme investie sur un actif. Un levier x2 permet de ne bloquer que 50% de la somme sur un investissement.

Risques associés au levier

• Augmentation du risque de perte : tout comme il peut amplifier les gains, le levier peut également augmenter les pertes.
• Coûts de financement : utiliser le levier implique souvent des coûts de financement qui peuvent réduire les rendements nets.
• Complexité accrue : les produits structurés avec levier peuvent être complexes et difficiles à comprendre pour les investisseurs non avertis.

Exemples pratiques

1. Produits structurés sur actions : un produit structuré peut offrir un levier sur une action spécifique, permettant aux investisseurs de bénéficier d'une hausse potentielle de l'action avec un investissement initial réduit.
2. Indices boursiers : les produits structurés peuvent également être liés à des indices boursiers, offrant un levier sur l'ensemble du marché.
3. Matières premières : des produits structurés avec levier peuvent être conçus autour des matières premières, permettant une exposition accrue aux fluctuations de prix de ces actifs.

Conclusion

Le levier dans les produits structurés offre des opportunités attrayantes pour les investisseurs à la recherche de rendements potentiellement élevés. Cependant, il est crucial de bien comprendre les risques associés et de considérer si de tels investissements s'alignent avec votre profil de risque et vos objectifs d'investissement. Comme toujours, une approche équilibrée et informée est la clé du succès dans le monde de l'investissement.